Shuiguopai88@gmail.com

积极财政政策新举措财政部部长刘昆刘昆指出，在加强和改善宏观调控过程中，积极的财政政策发挥了重要的作用，今年会以全面推开营改增和普遍性降费为主要抓手，不断加大减税降费的力度，减轻实体经济的负担，保持较高财政支出的强度，支持国家重大战略、重点改革和重要政策措施的实施落地。

下面以生产企业的卖出套期保值为例，研究期货价格发现功能对套期保值的影响。第一，风险感受不同。期货的价格发现功能是对未来价格的预期，比如在价格高位，市场的交易行为预期未来价格有下跌趋势，期货价格通常会领先现货价格出现下跌行情。此时，现货的供求状况仍然乐观，价格水平高，利润水平也高，生产企业对销售价格和利润普遍满意。当现货价格下跌、利润缩窄、生产企业感受到价格向不利的方向发展、希望进行套期保值时，由于期货价格发现功能的作用，期货价格下跌幅度已经较大了。这时再进行套期保值，获利空间就被压缩了，并且期货交易本身的风险也会增加。PTA期货价格在2018年7—8月出现近2500点的上涨，现货企业获利颇丰，9—10月利润仍然可观。然而，原油期货价格自10月大幅下跌后，现货企业的成本和利润就开始收缩，特别是原料PX，价格跳水，带动PTA价格大幅走低。而期货市场因价格发现功能的存在，8月底就开始见顶下跌。等到现货企业感受到风险，需要进行套期保值时，价格已从最高点下行约1500点，套期保值空间被压缩。此外，由于期货价格的波动特性，很容易出现短时反弹，导致套期保值效果打折。

银行区块链从业者的焦虑：不一定非要做第一个，但一定要做第一批区块链不是新技术，却是新概念。当区块链成为热词升温不止时，有人心生隐忧：这或许只是又一场概念炒作，终究沦为明日黄花，但也有人坚持认为它点燃了新一次社会变革，就像互联网重塑人类生产方式，若还踌躇不前，难免被不断加速的时代迅速遗弃。

这部分群体，具备“收入水平越高，对价格敏感度越低”和“产品档次越高，对价格敏感度越低”两个特点，使得高端白酒迎来新一轮的集体涨价。需要指出的是，两次上涨期间，伴随着国内高收入人群的迅速扩容。据招行私人银行报告，中国高净值人群数量从2006年18.1万增长至2018年197万人，持有可投资资产规模从2006年5.2万亿元增长至61万亿元。其中，少数的高净值人群，掌握4成可投资资产。

霍庆华和他的庆华集团在急剧扩张时，突然遭遇了“冬将军”。而2012年以来，煤炭和煤化工行业的由盛转衰，正是打败霍庆华的“冬将军”。自2012年以后，因产能过剩，煤炭这类大宗商品的价格从顶峰到谷底。特别是在2014年，整个行业出现了普遍性亏损。煤化工产业链同样如此，2013年左右，焦炭、甲醇产品的价格是一路下跌。

他表示，中国将坚定不移实行对外开放的基本国策，中国开放的大门只会越开越大。下一步，将进一步完善外商投资管理制度，出台实施外商投资法，加快制定相关配套规定，保护外资。对经济走势，宁吉喆称，中国经济运行继续呈现总体平稳、稳中有进的良好态势，有信心、有条件、有能力完成经济社会发展主要预期目标任务。同时应当清醒地看到，当前全球经济依然面临新动能不足、发展不平衡等问题，经济增长有所放缓，需要各国同舟共济、共同努力。中国深化供给侧结构性改革，推动高质量发展，将为国内外投资者提供新的更大机遇和广阔的合作空间。